中國未來10年將有21萬億元財富傳給下一代，未來20年將有49萬億元財富傳給下一代，未來30年將有84萬億元財富傳給下一代。

——胡潤百富董事長兼首席調(diào)研官胡潤

近年來，中國財富管理市場逐漸步入“代際傳承”新階段，除了民營企業(yè)迎來“二代接班潮”以外，隨著“二代人群”成年并步入婚育等人生新階段，他們面臨的不僅僅是個人生活和職業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)，還有更加復(fù)雜的家族財產(chǎn)管理和傳承問題。在這個過程中，如何確保家族財富的安全和有序傳承，防止類似“搭便車”、“別有用心”等事件的發(fā)生，讓子女擁有一個美滿幸福的家庭，成為了許多高凈值家庭應(yīng)該關(guān)注的重點問題之一。

畢竟生活中，類似電影“消失的她”的事件會時常發(fā)生。2023年12月，“上海獨生女繼承2億遺產(chǎn)后被離婚”沖上熱搜。據(jù)悉，上海一獨生女結(jié)婚后，因父母遭遇變故去世，繼承了父母價值約2億元的遺產(chǎn)，而就在此時，丈夫卻提出了離婚，并明確表示要分割家庭共有的財產(chǎn)。根據(jù)我國《民法典》規(guī)定：夫妻在婚姻關(guān)系存續(xù)期間繼承或者受贈的財產(chǎn)為夫妻的共同財產(chǎn)，但是遺囑或者贈與合同中確定只歸一方的財產(chǎn)除外。在該案件中，由于當(dāng)事人（獨生女）父母生前沒留下任何遺囑，她是該筆財產(chǎn)的唯一繼承人。從法律上角度來看，她的丈夫有權(quán)分走其父母留下的一半遺產(chǎn)。雖然該案件最終以“男方分到小部分財產(chǎn)后撤訴”而終結(jié)，但這種婚姻風(fēng)險不得不防。

2023年9月，泰康家族辦公室等機構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《中高凈值人群財富管理法律服務(wù)白皮書》顯示，中高凈值客戶普遍更加關(guān)注子女的婚姻風(fēng)險（56.8%），其中，子女婚變造成財產(chǎn)外流（48%）是最重要的焦慮因素。

目前，我們所知道的，不論是澳門賭王何鴻燊家族，還是香港鄭裕彤、李嘉誠、郭得勝、李兆基香港四大家族，抑或是比爾蓋茨等美國商界大佬，無不是通過家族信托基金、家族辦公室、家族保險等財富管理工具，來規(guī)避婚姻變故等事件可能給家族財富帶來的潛在風(fēng)險，從而保護家族財產(chǎn)并實現(xiàn)家族財富的有序傳承。

01 再早也不算早，家族信托應(yīng)盡早規(guī)劃

家族信托作為財富管理皇冠上的明珠，克服了很多傳統(tǒng)傳承工具的不足，不僅可以成功地將家庭財富和子女的婚姻風(fēng)險隔離開來，還具有財產(chǎn)保護、風(fēng)險隔離、靈活分配、稅務(wù)籌劃、信息保密等多重功能，可以助力財富家族實現(xiàn)家族財富的有序傳承。

不過，實踐中，很多財富人士存在一個誤區(qū)：“我現(xiàn)在還很年輕，家庭事業(yè)一切安好，不急于現(xiàn)在就設(shè)立家族信托，等以后需要時在再設(shè)也來得及”。但“意外和明天哪個先來”誰也說不準(zhǔn)，如上述“上海獨生女繼承2億遺產(chǎn)后被離婚”案件中，正因為當(dāng)事人的父母沒有提前做好規(guī)劃，發(fā)生意外后讓獨生女直接繼承了2億財產(chǎn)，才讓其丈夫有可乘之機。

家族信托的設(shè)立是一個復(fù)雜而專業(yè)的過程，需要厘清確定家族信托的目的、梳理信托財產(chǎn)、設(shè)計信托方案、制作信托文件以及交付信托財產(chǎn)等諸多環(huán)節(jié)，危機來臨時再設(shè)立家族信托往往是來不及的。

緊急情況下設(shè)立的家族信托被認(rèn)定為無效或者被撤銷的風(fēng)險會大大增加。因為所謂的“緊急情況”通常是財富人士面臨重大疾病、財務(wù)危機、家庭紛爭或者法律追責(zé)等非正常情形，這種情形下通過設(shè)立家族信托進行財產(chǎn)安排，很難保證信托目的完全合法合規(guī)、程序正當(dāng)完備并且不損害第三方利益。

在“緊急情況下”設(shè)立一個合法、有效、安全的家族信托可能是一項不可能完成的任務(wù)。即使能完成設(shè)立，在“緊急情況下”設(shè)立的家族信托，本身就存在更高的風(fēng)險，即便信托目的再正當(dāng)、信托文件再完善、信托利益水平再公平，也總有一些認(rèn)為自身利益受到“損害”的人或者別有用心的人想要挑戰(zhàn)信托效力。而家族信托一旦受到挑戰(zhàn)，無論最終的訴訟結(jié)果如何，都會給信托財產(chǎn)造成損失（為了應(yīng)訴支付的相關(guān)法律費用），并將強調(diào)私密性的家族信托暴露于大庭廣眾之下。

比如，梅艷芳設(shè)立的梅氏家族信托，就是因為設(shè)立時間倉促，梅母因不滿“細(xì)水長流”式的生活保障發(fā)放模式，開始了長達(dá)10年的系列訴訟。訴訟理由就是梅艷芳因病重已經(jīng)“意識糊涂”了，屬于無民事行為能力人。從而不斷挑戰(zhàn)該信托的效力，導(dǎo)致信托財產(chǎn)大量消耗。

02 設(shè)立家族信托的時機選擇

設(shè)立家族信托應(yīng)當(dāng)提前規(guī)劃，“臨時抱佛腳”的結(jié)果往往是“求不得”。那么什么時機設(shè)立家族信托比較合適呢？

我們認(rèn)為，想要設(shè)立一個安全、穩(wěn)定、長遠(yuǎn)規(guī)劃的家族信托，在時機選擇上應(yīng)重點關(guān)注以下三個“健康”。

一是，委托人身體和精神健康時。設(shè)立家族信托的委托人意識清楚、能夠?qū)ψ约旱男袨橥耆嬲J(rèn)并作出合法有效的意思表示，這是對委托人民事行為能力的基本要求。而有關(guān)調(diào)查顯示，年齡越大，患各種疾病的風(fēng)險越高。受傷、患病都可能讓委托人成為限制性行為能力人，從而“做出真實意思表示”也會變得不那么容易，從而使家族信托的效力大大折扣。因此，委托人一定要在身體和精神狀態(tài)健康時設(shè)立家族信托。

二是，家族或者家庭關(guān)系健康時。事實上，很多委托人設(shè)立家族信托的強烈意愿，常常是由特殊事件觸發(fā)的，比如夫妻反目、兄弟成仇，而此時設(shè)立家族信托，往往有轉(zhuǎn)移財產(chǎn)之嫌，非常容易受到質(zhì)疑和挑戰(zhàn)。在家族或者家庭關(guān)系穩(wěn)定時設(shè)立家族信托，不僅能夠避免將來可能發(fā)生的家族紛爭給家族信托帶來的不確定性威脅，還能夠起到積極的預(yù)防作用。

三是，家庭財務(wù)狀況健康時。對于委托人而言，家族信托僅對將來不可預(yù)見的債務(wù)具有風(fēng)險隔離作用，而對于已經(jīng)發(fā)生的債務(wù)和雖然未發(fā)生但是能合理預(yù)見的債務(wù)則不具有風(fēng)險隔離的效果。因此，一旦委托人或者委托人的家庭已經(jīng)存在現(xiàn)實或者可預(yù)見的債務(wù)風(fēng)險或者法律責(zé)任風(fēng)險，如資不抵債的風(fēng)險、涉嫌經(jīng)濟犯罪的風(fēng)險等，則設(shè)立的家族信托非?？赡鼙粋鶛?quán)人撤銷或者被認(rèn)定無效。如果委托人短期內(nèi)進行高風(fēng)險的投資或者大額融資，也可能對家族信托的效率產(chǎn)生影響。

家族信托作為家族財富管理的一項重要工具，如果提前合理運用，是一副安神養(yǎng)生、強身健體的濟世良藥，有助于財富傳承和基業(yè)長青；而如果在緊急情況下才考慮，即使能夠“救命”，也可能會留下無窮后患。居安思危、未雨綢繆是一種對自己負(fù)責(zé)、對家族負(fù)責(zé)、對子孫負(fù)責(zé)的態(tài)度，而江心補漏、亡羊補牢的做法很多時候會付出慘重的代價。再早也不算早，家族信托應(yīng)盡早規(guī)劃。

03 如何構(gòu)建一個有效的家族信托頂層架構(gòu)

（1）選聘家族信托總設(shè)計師

“凡是預(yù)則立、不預(yù)則廢”。家族信托是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，本質(zhì)上是對原不可傳承的“老財富大廈”進行改造、拆除，重新建造一座可傳承的“新財富大廈”。因此，如同建造房子需要有設(shè)計師進行統(tǒng)籌規(guī)劃、設(shè)計，家族信托首先需要選聘總設(shè)計師，根據(jù)客戶的家族情況及設(shè)立信托的目的、愿景等，從法律、稅務(wù)、資產(chǎn)配置、財富分配、家族治理等多個方面，制定一份高瞻遠(yuǎn)矚的頂層規(guī)劃。在制定規(guī)劃過程中，還需要與委托人、受托人、保護人進行充分的溝通，并協(xié)同律師、稅務(wù)師、會計師、投資顧問等專業(yè)人士，最終完成家族信托的詳細(xì)構(gòu)建方案。

家族信托的總設(shè)計師需要具有信托、法律、稅務(wù)、財務(wù)、保險、投資理財、家族治理、家族慈善等家族財富管理領(lǐng)域的復(fù)合專業(yè)知識、專業(yè)技能和專業(yè)人才以及豐富的家族信托規(guī)劃實踐經(jīng)驗。在實踐中，可以選擇具備上述專業(yè)能力的受托人或者自己信賴的專業(yè)家族辦公室。

（2）應(yīng)避免家族信托陷入“脫法”境地

如前所述，家族信托首先是一個法律架構(gòu)，其次才是一個有效的管理結(jié)構(gòu)。家族信托管理家族財富的諸多功能均建立在合法性的基礎(chǔ)上，只有嚴(yán)格按照法律要求設(shè)立的家族信托，才有法律效力，受到法律保護。這是構(gòu)建家族信托時尤其需要警惕的事情。我國《信托法》及有關(guān)法律明確規(guī)定了設(shè)立信托的有效要件，包括信托當(dāng)事人生效要件、信托財產(chǎn)生效要件、信托目的生效要件、信托文件生效要件以及公益（慈善）信托特別要件。

（3）警惕過度保留控制權(quán)

財富傳承的基礎(chǔ)是資產(chǎn)保護，沒有資產(chǎn)保護，財富就不可能傳承。財富傳承之所以離不開信托架構(gòu)，關(guān)鍵原因就是信托具有保護財產(chǎn)的功能。但是，信托保護資產(chǎn)的功能是以委托人放棄控制權(quán)為基礎(chǔ)的。如果家族財產(chǎn)置入信托之后，委托人仍然保留了任意解除信托的權(quán)利、隨意處分信托財產(chǎn)的權(quán)利、任意更換受益人的權(quán)利，則信托極有可能不再具有保護功能。同理，如果委托人將自己指定為信托保護人，且信托文件授予保護人的權(quán)力范圍很大，也會造成委托人對信托財產(chǎn)或者對受托人仍然或?qū)κ芡腥巳匀粨碛锌刂茩?quán)的嫌疑。此時，家族信托的效力就會大大減弱，不能實現(xiàn)資產(chǎn)保護和風(fēng)險隔離等目的。據(jù)悉，張?zhí)m在庫克島設(shè)立的家族信托被擊穿，就是因為張?zhí)m對信托財產(chǎn)享有任意取回權(quán)、處分權(quán)等實際控制權(quán)，打破了信托資產(chǎn)所有人與受益人相分離的基本要求。

因此，要保護財產(chǎn)，就不能過度控制資產(chǎn)。而如何平衡資產(chǎn)保護和個人控制權(quán)之間的矛盾，是構(gòu)建家族信托方案尤其是以傳承為目的的家族信托方案時的一個極大考驗。

再早也不算早，現(xiàn)實生活中，除了子女婚姻風(fēng)險外，企業(yè)家因家企不分，在企業(yè)破產(chǎn)后，自身也負(fù)債累累的案例比比皆是。不僅失去了東山再起的機會，甚至連家族成員的基本生活可能也無法保障。比如，由于樂視網(wǎng)的經(jīng)營問題，賈躍亭的個人和家庭財產(chǎn)被連帶追責(zé)，導(dǎo)致其名下財產(chǎn)被凍結(jié)或查封，負(fù)債高達(dá)數(shù)十億元。

還有部分企業(yè)家因沒有對家族財富提前規(guī)劃，其突然離世導(dǎo)致家族內(nèi)部紛爭不斷，企業(yè)市值和家族財富遭受巨大損失。比如，2015年，大亞圣象創(chuàng)始人陳興康因摔倒猝然離世，未留下遺囑，也沒有指定接班人。公司的股權(quán)分配只是按照《婚姻法》《繼承法》進行分配，但最終卻因股東紛爭、兄弟反目，導(dǎo)致大亞圣象元氣大傷。

盡早設(shè)立家族信托，不僅可以實現(xiàn)對家族資產(chǎn)的保護，還能規(guī)避一些突發(fā)情況對家族財富的侵蝕，并實現(xiàn)家族財富有序、和諧的傳承。