2024年上半年，中國信托行業(yè)經(jīng)歷了一系列發(fā)展和變化。截至7月16日，已有53家信托公司披露了2024年上半年未經(jīng)審計的業(yè)績快報。

2024年上半年，中國信托行業(yè)在法規(guī)的完善和業(yè)務創(chuàng)新的推動下，行業(yè)整體在轉(zhuǎn)型和調(diào)整中前行，信托公司雖業(yè)績分化明顯，表現(xiàn)各一，但總體朝著規(guī)范化、專業(yè)化和多元化的方向發(fā)展。

表現(xiàn)一：信托公司資本實力持續(xù)增強，業(yè)績分化明顯

一是資本實力持續(xù)增強。截至2024年6月末，信托公司平均注冊資本達到48.31億元，較年初增加0.08億元，同比微增0.16%。

二是業(yè)績分化明顯。一方面，部分信托公司源于歷史包袱較小，在標品業(yè)務發(fā)展力度快等原因，業(yè)務轉(zhuǎn)型效果明顯。部分信托公司在上半年實現(xiàn)了營收和凈利潤的同比雙增長，中信信托持續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)健。另一方面，部分信托公司源于業(yè)績下滑，資產(chǎn)減值計提力度加大等原因，業(yè)績表現(xiàn)乏力。部分信托公司業(yè)績略有下滑，另有13家信托公司凈利潤不足1億元，有3家公司出現(xiàn)虧損。

三是營收與利潤承壓。可比信托公司平均實現(xiàn)營業(yè)收入6.15億元，較2023年同期減少2.02億元，同比下降24.72%；平均實現(xiàn)利潤總額、凈利潤分別為4.04億元和3.23億元，較2023年同期分別減少1.88億元和1.38億元，同比降幅分別為31.72%和29.91%，其中營業(yè)收入和凈利潤同比下降的公司數(shù)量占比均在六成左右。一方面，信托業(yè)務收入整體呈下降趨勢?？杀刃磐泄酒骄鶎崿F(xiàn)信托業(yè)務收入3.98億元，較2023年同期減少了0.34億元，同比下降了7.83%，信托業(yè)務收入占總營業(yè)收入的比重為64.77%，較2023年同期提高了11.87個百分點。另一方面，固有業(yè)務波動明顯。2024年上半年，信托公司的固有業(yè)務收入整體出現(xiàn)了較大幅度的下降。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，可比信托公司平均實現(xiàn)固有業(yè)務收入約為1.96億元，與上年同期的3.78億元相比，下降了48.12%。固有業(yè)務收入的下降主要源于，信托業(yè)務收入的大幅下滑，投資收益的縮水等原因。后續(xù)，固有業(yè)務面臨的挑戰(zhàn)也不容忽視。隨著金融資產(chǎn)風險分類辦法將于2025年底正式實施，固有資產(chǎn)的估減值變化可能會對部分信托公司的業(yè)績造成沖擊。

表現(xiàn)二：圍繞信托業(yè)務三分類，信托公司不斷優(yōu)化發(fā)展方向

2024年上半年，信托公司在業(yè)務上進行積極變革，以客戶需求為核心，以回歸本源為出發(fā)點，以監(jiān)管規(guī)則為導向，遵循信托業(yè)務三分類，圍繞服務實體經(jīng)濟，增加金融“五篇大文章”的戰(zhàn)略要求，結(jié)合自身稟賦，確定戰(zhàn)略發(fā)展方向。

一是定位全能型信托。有的信托公司圍繞四大業(yè)務領(lǐng)域深入布局，有的信托公司實施“一體四輪兩翼”展業(yè)策略。國際上，北美某信托公司，基于信托業(yè)務基因打造了“財富管理 + 資產(chǎn)服務 + 投資管理”的綜合性業(yè)務模式，提供傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理服務，還涉足財富管理和資產(chǎn)服務，滿足高凈值客戶的綜合需求。

二是重點發(fā)展財富管理信托業(yè)務。財富管理是全球信托類金融機構(gòu)的重點業(yè)務，信托公司可通過財富管理業(yè)務建立的核心客戶關(guān)系，成為多元化發(fā)展的重要基石。比如部分信托公司在高凈值客戶專業(yè)化財富管理、家族辦公室、家庭和家族服務信托方面進行探索和布局。

三是重點發(fā)展綠色信托。比如部分信托公司依靠母公司優(yōu)勢，不斷加強能源產(chǎn)業(yè)研究，實現(xiàn)新能源等領(lǐng)域綠色信托做大做強；有的信托公司積極拓展新能源股權(quán)投資機會，落地多個股權(quán)信托業(yè)務。

四是重點發(fā)展供應鏈金融。比如部分信托公司依托股東背景，深入股東所在產(chǎn)業(yè)鏈，為上下游企業(yè)提供投融資支持。如某些電力股東背景的信托公司，初步形成了覆蓋多家電力公司的業(yè)務布局，服務中小供應商和發(fā)電企業(yè)。

五是重點發(fā)展標品資產(chǎn)管理業(yè)務。信托公司在標品資產(chǎn)管理方面，通過全市場配置產(chǎn)品，提供固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類和混合類等多元化的投資組合，分散整體風險。據(jù)2023年中國信托業(yè)協(xié)會調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年，大部分信托公司將固收類信托產(chǎn)品和FOF作為重點創(chuàng)新方向。比如某些信托公司通過加強投研能力、產(chǎn)品設(shè)計能力和運營能力，提升標品資產(chǎn)管理的競爭力。

六是重點關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型。信托公司通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升業(yè)務效率，增強風險管理能力，改善客戶服務體驗。例如，某些信托公司通過建立數(shù)據(jù)中臺，加強數(shù)據(jù)能力和科技能力，推動業(yè)務的數(shù)字化和智能化。

表現(xiàn)三：依托資源稟賦，信托公司持續(xù)探尋差異化發(fā)展路徑

信托公司在差異化發(fā)展路徑上，依托自身的資源稟賦和股東背景，不斷探索和創(chuàng)新，以適應金融市場的變化和監(jiān)管的要求。

一是深耕一二級市場業(yè)務。比如一些信托公司通過長期的積累，在證券投資信托業(yè)務規(guī)模上達到了歷史高點，通過戰(zhàn)略選擇和科技投入，保障項目的估值核算、清算劃款等正常運行 ，并基于此創(chuàng)設(shè)證券投資信托產(chǎn)品。

二是拓展服務信托藍海。比如一些信托公司立足輕資產(chǎn)、服務型專業(yè)信托公司的定位推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，讓信托服務走向大眾，回歸信托本源 。

三是發(fā)揮股東優(yōu)勢，打造差異化資源優(yōu)勢。股東作為推動信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要力量，比如一些信托公司堅持服務能源主業(yè)，服務綠色低碳發(fā)展，將能源產(chǎn)融作為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展重點，落地多個股權(quán)信托業(yè)務，涵蓋各類風、光發(fā)電項目。

四是依托股東資源與自身業(yè)務基礎(chǔ)，開展特色化服務信托。比如一些金融系信托公司在財富管理服務信托領(lǐng)域具備金融優(yōu)勢，而實體背景的信托公司在供應鏈信托、綠色信托等領(lǐng)域具備產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。

五是信托公司根據(jù)不同的業(yè)務需求，在資產(chǎn)服務信托領(lǐng)域分類展業(yè)。比如，在財富管理服務信托業(yè)務探索中，家族信托和家庭服務信托因其普惠性強受到關(guān)注 ；在預付類資金服務信托探索中，信托公司已在消費、教育、養(yǎng)老等多個場景有創(chuàng)新業(yè)務落地，但受限于政策支持力度不足，現(xiàn)有規(guī)模和推進速度仍較慢。部分信托公司探索落地養(yǎng)老保障功能預付類資金服務信托，實現(xiàn)養(yǎng)老預付資金與養(yǎng)老機構(gòu)相關(guān)風險的隔離；在風險處置服務信托業(yè)務探索中，已有20余家信托公司參與市場競爭，落地規(guī)模2萬億元左右。

表現(xiàn)四：專業(yè)化發(fā)展成為行業(yè)共識，信托公司逐步進行組織調(diào)整

信托公司通過這些組織調(diào)整，提升內(nèi)部管理水平，優(yōu)化風險管理及業(yè)務流程，并為業(yè)務轉(zhuǎn)型提供保障，以適應監(jiān)管政策和市場變化。

一是調(diào)整人員結(jié)構(gòu)。信托公司面對業(yè)務轉(zhuǎn)型的影響，從業(yè)人員總量有所下降。比如2023年信托行業(yè)從業(yè)人員為17619人，較2022年末的17945人減少了326人；高學歷人員仍然是行業(yè)的主力軍。2023年，碩士和博士學歷人員占比60.68%，本科學歷人員占比37.03%。

二是優(yōu)化組織架構(gòu)。信托公司圍繞信托業(yè)務新分類，積極推進組織架構(gòu)優(yōu)化。比如2023年共有43家信托公司對組織架構(gòu)進行調(diào)整，呈現(xiàn)出圍繞證券投資業(yè)務、服務信托業(yè)務、特殊資產(chǎn)業(yè)務等設(shè)置、整合專業(yè)化部門的趨勢 。其中，標品信托、財富管理、家族信托的專業(yè)化部門設(shè)置率超過50%，此三類業(yè)務是信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的共識。

三是成立專業(yè)化運營團隊。部分信托公司還設(shè)立專業(yè)化部門，契合創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展主題，例如，設(shè)立公益慈善信托部、家庭服務信托部、普惠金融部、固定收益部、服務信托部等部門，匹配戰(zhàn)略發(fā)展方向，提升專業(yè)領(lǐng)域的運作水平。其中，普惠金融是“金融五篇大文章”之一，該類業(yè)務具有額度小、分散等特點，專業(yè)化部門設(shè)置率約為40%，部分信托公司打通了資產(chǎn)形成、資產(chǎn)證券化、投資等業(yè)務鏈條。

四是探索事業(yè)部模式。部分信托公司調(diào)整不同類型的事業(yè)部，以適應業(yè)務發(fā)展要求。比如2023年有7家信托公司調(diào)整事業(yè)部。

五是強化職能部門。信托公司優(yōu)化職能部門設(shè)置，提升管理效率。2023年約有26家信托公司對中后臺職能部門進行了調(diào)整，以適應公司業(yè)務發(fā)展的目的 。部分信托公司不斷優(yōu)化中后臺職能，例如，新設(shè)戰(zhàn)略發(fā)展部門，合并戰(zhàn)略發(fā)展部和董事會辦公室，新設(shè)與創(chuàng)新轉(zhuǎn)型業(yè)務相關(guān)的管理部門，設(shè)立與資本市場業(yè)務相關(guān)的審批、運營管理部門等。

道阻且長，行則將至。

信托公司在高質(zhì)量發(fā)展的道路上，需要把握技術(shù)創(chuàng)新的機遇、深化服務能力和加強風險管理，既不能因為“發(fā)展的陣痛”動搖改革的決心，也不能因為“成長的煩惱”偏離改革方向，而是要逐步克服困難，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。